Move契約に積まれた地雷

ビットコインのボラティリティを取引する「Move」契約が人気になっていますね。

値段の上下は関係なく、値動きの幅そのものを取引する設計。

オプションを通じてのみ可能だった取引が、チャートの値幅感で取引できるようになった点が、支持を集めている一つの要因でしょう。（MOVE契約）

このMove契約、ビットコインの値動きが消えている昨今、大幅に下落を進めています。

上の画像はQ3限月、つまり2020年9月末日に精算をされる契約が 2,000 を割り込んでいるところ。

現在のBTCUSD価格が 9,500 USDですから、現状の市場は以下を織り込んでいることになります：

2020年9月末のビットコイン価格は下のうちいずれか。

この記事を書いているのが7月23日。契約が精算されるまで、2ヶ月と1週間ですね。

変動率にすれば、2,000USD / 9,500 USD = 21% となります。

試しに2018年以降の60日間変動率を計算してみました。

青線は60日間の変動率、オレンジは青線の60日平均線。ちなみに全期間の平均変動率だと、およそ25％ですね。

参考までにGoogleSpreadsheetの元データを貼っておきますので、必要な方はご覧になってみてください。

さて、ボラティリティの取引は動きが出ると、地雷爆発で吹き飛ばすような動きをすることがあります。

2018年には事実、野村ホールディングス発行「VIXベア」証券が踏み上げで飛ばされ、一晩で96%の価値をロスした上に強制清算されたことがありました。

さらっと言いましたが、一晩で96%の下落です。100万円の元本が一晩で4万円。

こうしたリスクがあるのも、ボラティリティの商品ならではですね。

なお、2020年7月22日に配信したクリプト通信でも、Moveに関して取り上げました。

カギはどの時間を味方に付けるかという概念になりそうです。

【参考：コース案内】

これでビットコインが気持ちよく上昇してくれれば、参加者も戻ってきて、さらなる動きが出ることになるでしょう。

はやくビットコインには元気な姿を見せてもらいたいものですね。